上一篇说到最近的股灾中一些事情，我们都知道最终监管层不得不拿出“真金白银”来救市，以应对所谓的“危机”。有人拍手叫好，也有人在质疑政府是否有必要出手，用纳税人的钱来拯救一帮所谓“赌徒”。最近在看相关的书籍，所以试着来谈谈自己的观点。
先让我们来回顾一下本次政府救市的16道“金牌”：（有点多→_→）
6月27日：央行降息0.25个百分点并定向降准。
6月29日午后：中国证券金融公司罕见盘中答问 强制平仓规模很小。
6月29日夜间：证监会星夜发文 回调过快不利于股市的平稳健康发展。
6月30日午间：基金业协会倡议 不要盲目踩踏。
6月30日午间：13位私募大佬集体唱多 入市好机会。
6月30日午后：证券业协会称场外配资7月底前完成核查。
7月1日：中金所称QFII与RQFII做空A股传闻不实。
7月1日晚间：证监会进一步拓宽券商融资渠道。
7月1日晚间：两融允许展期 担保物违约可不强平。
7月1日晚间：沪深交易所调降交易结算费用三成。
7月2日晚间：证监会：对涉嫌市场操纵行为进行专项核查。
7月3日早间：四大蓝筹ETF四天遭净申购395亿，汇金出手护盘已获确认。
7月3日晚间：证监会：将相应减少IPO发行家数和筹资金额。
7月3日晚间：证监会：QFII额度将从800亿美元增加到1500亿美元。
还有后续的措施包括IPO延缓、打击恶意做空，成立平准基金，甚至监管层“要求”上市公司必须给出维稳股价的具体措施：大股东6月内承诺不减持、二级市场择机增持等等。
可以看得出，监管层确实是拿出了明确态度,就是希望股市不要崩盘，金融资本市场的稳定事关到整个宏观经济运行的稳定，政府的救市行为有利于避免出现系统性金融危机，然而在救市之后，我们得慎重的评估一下因政府救市而带来的道德风险问题。
所谓“道德风险”即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。” 具体到此事上，因为政府的救市行为，最终造成市场参与者在每次灾难发生之时产生一种“政府会救市”的逻辑，从而采取激进的投资策略。实质上这些市场参与者的行为造成对所有人的利益的损害。
从前几个月所谓的“国家牛市”到最近的“政府救市”， 以及“国家需要造一个牛市”此类言语在互联网上大行其道，我们不禁要问一问：为什么我们的资本市场似乎处处充斥着政府的影子？正常的监管是有必要的，但是似乎目前很多的东西似乎有点搞过了头，这也难怪投资者为何将股票的价格与国家扯上关系。
在这个前提下，我个人以为，政府的救市行为既然已经产生，道德风险就必然会发生。政府应该要面对的应该是如何避免道德风险的扩大化和重复产生，目前看来，规范监管方式，减少对金融市场的直接行政干预倒是一个不错的解决之策，不过，这似乎又是一条很漫长的道路。
